Léopold Richard est le fils cadet et le successeur de Louis Richard, fondateur du Théâtre Louis Richard (L'Théât'Louis). Il est le seul des trois fils de Louis à avoir survécu à la Première Guerre mondiale. Il revient à Roubaix en 1919, après quatre ans de captivité, et s'associe au mari de sa sœur Léopoldine, Albert Dervaux, pour remettre en marche le Théât'Louis. Contraint de travailler pour vivre, Léopold Richard ne peut donner qu'une représentation par semaine, le dimanche après-midi, et quelques-unes pendant les vacances. Jusqu'en 1929, Léopold Richard tente de relancer l'entreprise de son père, mais sans grand succès. À partir de 1929, il prend contact avec des organismes et des personnes extérieures à Roubaix pour faire connaître son patrimoine familial au niveau national. Léopold Richard reste directeur du théâtre jusqu'au début de la Seconde Guerre mondiale (la dernière affiche date du 5 mai 1940).